Financiering

In deze paragraaf informeren wij u over het treasurybeleid en de beheersing van de financiële risico’s die daarmee samenhangen. Tevens informeren wij u over de verwachte ontwikkelingen op het gebied van rente en financiering. Tenslotte is in deze paragraaf informatie opgenomen over het verplicht Schatkistbankieren en het verwachte EMU-saldo van de gemeente.

Onder treasury verstaan wij het besturen en beheersen van, het verantwoorden over en het toezicht houden op de inkomende en uitgaande geldstromen, de financiële posities en de hieraan verbonden risico’s. De wet financiering decentrale overheden (wet fido) bevat kaders voor de uitvoering van de treasuryfunctie door de decentrale overheden. Deze kaders zijn verder uitgewerkt in het Financieringsstatuut dat wij in 2016 hebben vastgesteld.

Door middel van een liquiditeitsplanning houden wij inzicht in het verloop van onze liquiditeitspositie gedurende het jaar. We stemmen onze inkomende en uitgaande geldstromen op elkaar af en streven er naar zo weinig mogelijk langlopende financieringsmiddelen aan te trekken. Hierbij zien wij er op toe dat de liquiditeitspositie voldoende is om te garanderen dat wij onze verplichtingen tijdig kunnen nakomen.

Om vooral de financieringsrisico’s te beperken staan in de wet fido twee instrumenten: de rente risiconorm en de kasgeldlimiet.

Kasgeldlimiet
Met de kasgeldlimiet is in de Wet fido een norm gesteld voor het maximum bedrag dat de gemeente mag financieren met kortlopende financieringsmiddelen, dat wil zeggen negatieve stand op de rekening-courant en leningen met een looptijd van maximaal één jaar. De norm is 8,5% van het begrotingstotaal. Voor het jaar 2024 bedraagt de kasgeldlimiet € 10.369.000.

PROGNOSE KASGELDLIMIET 2024
Bedragen x € 1.000	1e	2e	3e	4e
	kwartaal	kwartaal	kwartaal	kwartaal
Begrotingstotaal 2024	121.984	121.984	121.984	121.984
Grondslag percentage	8,5%	8,5%	8,5%	8,5%
Toegestane kasgeldlimiet	10.369	10.369	10.369	10.369
Vlottende schuld	13.200	13.200	13.200	13.200
Vlottende middelen	4.000	4.000	4.000	4.000
Toets kasgeldlimiet
Totaal netto vlottende schuld	9.200	9.200	9.200	9.200
Toegestane kasgeldlimiet	10.369	10.369	10.369	10.369
Ruimte (+)/Overschrijding (-)	1.169	1.169	1.169	1.169

Renterisiconorm
Het tweede instrument om de rente- en de financieringsrisico’s te beperken is de zogenaamde renterisiconorm. De renterisiconorm heeft als doel om het renterisico bij herfinanciering te beheersen. De jaarlijkse verplichte aflossingen en de renteherzieningen mogen niet meer zijn dan 20% van het begrotingstotaal bij aanvang van het jaar. Wij hebben geen opgenomen geldleningen in onze portefeuille waarop een renteherzieningsclausule van toepassing is.

De berekening van de renterisico’s op de vaste schuld vindt plaats volgens het onderstaande model. Het overzicht bevat eveneens de toetsing aan de voor ons geldende norm. Uit het overzicht blijkt dat wij in de komende jaren ruimschoots voldoen aan de norm.

TOETSING AAN RENTERISICONORM
Bedragen x € 1.000
	2024	2025	2026	2027
Berekening renterisico
Renteherzieningen	0	0	0	0
Aflossingen	-8.894	-9.894	-10.893	-11.227
Renterisico	8.894	9.894	10.893	11.227
Berekening renterisiconorm
Begrotingstotaal	121.984	118.762	119.831	117.852
Percentage conform regeling	20%	20%	20%	20%
Renterisiconorm	24.397	23.752	23.966	23.570
Toetsing renterisico aan norm
Renterisico	8.894	9.894	10.893	11.227
Renterisiconorm	24.397	23.752	23.966	23.570
Ruimte	15.503	13.858	13.073	12.343

Jaarlijks berekenen wij onze financieringsbehoefte. Wij  berekenen dit op basis van het meerjarig investeringsprogramma, de contractuele aflossingen op het bestaande leningenpakket en de voorziene ontwikkelingen binnen de reserves en de voorzieningen. Daarnaast maken wij volop gebruik van de kasgeldlimiet. Daarbij hanteren wij een liquiditeitsplanning. Op basis hiervan verwachten wij de volgende langlopende leningen aan te moeten trekken tegen een gemiddelde rente van 3,7%.

2024          €   20.000.000;
2025          €   15.000.000;
2026          €   10.000.000;
2027          €   10.000.000.

Wij verwachten dat de marktrente voor de nieuw aan te trekken leningen in de komende jaren gelijk zal blijven. 

In de onderstaande tabel geven wij het verloop van de leningenportefeuille van de gemeente weer.

Interne rekenrente en renteresultaat

Op grond van wijzigingen in het BBV mag de interne rekenrente, die wij toerekenen aan onze investeringen, met maximaal 0,5% afwijken van het werkelijke gemiddelde rentepercentage.

Wij verwachten dat onze rentelasten ten opzichte van onze activa zich als volgt zal ontwikkelen (de zogenoemde ‘omslagrente’):
2024: 1,45%
2025: 1,98%
2026: 1,77%
2026: 1,79%

De rente die moet worden toegerekend aan de grondexploitatie heeft een andere grondslag binnen het BBV (zie ook de Notitie Grondexploitaties - september 2019). Het rentepercentage mag niet meer afwijken dan 0,5% boven of onder het gewogen gemiddelde rentepercentage van de bestaande leningenportefeuille. Om te voorkomen dat deze renteparameter ook elk jaar fluctueert is het mogelijk om te kiezen voor het rekenen met een stabiel rentepercentage in de meerjarenprognose. De komende jaren blijven wij daardoor aan de grondexploitaties 3% rente toerekenen.

Doordat wij 1,5% rente toerekenen aan onze investeringen minus grondexploitaties, rekenen wij in 2024 te veel rente toe aan onze investeringen, in de overige  jaarschijven te weinig. Omdat de omslagrente een percentage is dat fluctueert, leidt dit tot renteresultaten. Deze voor- en nadelen ten opzichte van de interne rekenrente willen we niet van invloed laten zijn op onze meerjarenraming. De voor- en nadelen vangen wij daarom op in een zogenaamde stelpost renteresultaat.

De saldi op deze stelpost zijn (het zogenoemde 'renteresultaat'):
2024: + €   55.176 voordelig;
2025:  - € 485.960 nadelig;
2026:  - € 374.569 nadelig;
2027:  - € 415.665 nadelig.

BEREKENING RENTERESULTAAT
De externe rentelasten over de korte en lange financiering				1.708.223
De externe rentebaten			-/-	-163.860
Saldo door te rekenen externe rente				1.544.364
De aan grondexploitatie doorberekende rente	-/-	210.051
De rente van projectfinanciering die aan het desbetreffende
programma moet worden toegerekend	-/-	0
De rentebaat van doorverstrekte leningen die aan het
desbetreffende programma moet worden toegerekend	+	0
Aan programma's toe te rekenen externe rente				1.334.313
Rente over eigen vermogen				152.080
Rente over voorzieningen				0
Totaal aan programma's toe te rekenen rente				1.486.393
De werkelijk aan programma's toegerekende rente (renteomslag)
			-/-	1.541.569
Renteresultaat
				55.176

VERLOOP FINANCIERINGSPOSITIE
Bedragen x € 1.000
	2024	2025	2026	2027
Geïnvesteerd vermogen
Totaal vaste activa	142.744	155.924	157.684	158.513
Voorraden bouwgrond	4.232	2.818	1.671	29
Totaal geïnvesteerd vermogen	146.976	158.742	159.355	158.542
Vaste financieringsmiddelen
Eigen vermogen	48.805	50.769	52.444	54.118
Voorzieningen	5.821	5.875	5.859	5.811
Langlopende leningen	73.475	78.581	77.687	76.460
Totaal financieringsmiddelen	128.101	135.225	135.990	136.389
Financieringstekort	18.875	23.517	23.365	22.153

Het drempelbedrag voor schatkistbankieren is 2% van ons begrotingstotaal met een minimum van € 1 miljoen; voor 2024 is dit € 2.440.000.

Dagelijks worden de saldi van onze bankrekeningen geraadpleegd. Alle tegoeden boven het drempelbedrag worden afgestort in de schatkist bij het ministerie van Financiën. Deze afroming wordt automatisch door BNG geregeld. Indien de stand van de liquide middelen het toelaat worden deze tegoeden weer teruggehaald. Blijft ons liquiditeitssaldo beneden het drempelbedrag, dan hoeft er geen bedrag gestort te worden in de schatkist.

Wij hebben echter gekozen om alles boven de € 500.000 al af te storten naar de schatkist, om hiermee de rentekosten te drukken. 

Het EMU-saldo is het verschil van inkomsten en uitgaven van de overheid. Om te voorkomen dat de overheidsfinanciën van EMU-landen ontsporen, hebben de lidstaten van de Europese Unie afgesproken dat het EMU-tekort maximaal 3% van het bruto binnenlands product (bbp) mag bedragen. In dit maximale tekort hebben, naast de Rijksoverheid, ook gemeenten en provincies een aandeel. Er is afgesproken dat de gezamenlijke ruimte voor de decentrale overheden -0,4% van het bbp bedraagt. Het collectieve aandeel van de gemeenten is vastgesteld -0,27% van het bbp.

In de berekeningen in het hierna opgenomen overzicht lijkt onze gemeente een EMU-tekort te gaan realiseren de komende jaren.  De ervaring leert echter dat het EMU-saldo bij jaarrekening positiever uitvalt dan in de begroting werd aangenomen.